Nvidia股价单日飙涨7.87%，市值一夜回血数千亿。导火索是黄仁勋在CNBC镜头前的一句话：科技行业6600亿美元的AI基础设施投资"合理、适当且可持续"。在市场被DeepSeek的低成本神话搞得人心惶惶时，这位"AI教父"用最直接的方式回应了"算力需求见顶"的质疑。
这7.87%的涨幅本质上是市场对"AI泡沫论"的短期否决票。黄仁勋抛出的6600亿美元数字绝非随口一说——这相当于全球半导体市场总量的1.5倍，暗示AI基建不是一两年就结束的短周期，而是横跨多年的长赛道。说白了，他在告诉投资者：别被DeepSeek的"便宜模型"忽悠了，训练成本下降反而会刺激更大规模的部署需求，真正的AI竞赛才刚刚进入烧钱白热化阶段。
值得注意的是，市场选择性地忽视了两个风险。一是这6600亿美元的口径至今模糊，是否包含电力、土建等配套成本？是否已被提前计价？二是真正的金主——微软、谷歌这些云巨头——并没有同步发声确认这一预算规模。黄仁勋在单方面画饼，而买单的人还没点头。此外，AMD、Intel当日涨幅仅2-4%，说明资金只相信CUDA生态的护城河，对通用AI芯片赛道仍有保留。
接下来的财报季将是验金石。如果云厂商的CAPEX指引与黄仁勋的6600亿叙事出现偏差，今天的涨幅就会成为明天割肉的平台。真正的拐点信号只有一个：云厂商的AI收入能否覆盖这6600亿美元硬件的折旧成本。在没看到真金白银的回报前，所有关于"可持续"的宣言，都不过是牛市里的心理按摩。
本文由 AI 辅助生成，仅供参考。